金价上蹿下跳！贵金属投资者不必急于入场

周四 ( 10 月 10 日 ) 亚市早盘，现货黄金价格冲高回落，最新交投于 1509 美元 / 盎司附近。隔夜迄今，金价不断上蹿下跳。不过，对于贵金属投资者而言，或许不必急于入场！

行情数据显示，周四亚太时段市场风险偏好情绪显著回暖。亚太股市和美股期货也出现上行。

在美联储方面，美国联邦储备委员会 ( FED ) 上次政策会议记录显示，多数决策者在 9 月会议上支持降息的必要性，但对未来货币政策路径的看法仍存在分歧。

美联储决策者在 9 月 17-18 日会议上以七票赞成、三票反对的结果投票决定将指标隔夜拆借利率目标区间下调 0.25 个百分点，至 1.75%-2%。美联储会议记录显示，" 多数与会委员认为，将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点是合适之举。" 美联储今年已降息两次，之前在 2015 年到 2018 年底期间累计加息九次。

但从会议记录中仍无法清楚判断的是，9 月会议后公布的经济数据走软，这将如何影响决策者对进一步降息必要性的看法，如果真的有必要的话。

在同 9 月会议声明一并发布的预估中，17 位决策者中有七位表示，他们预计今年还会再降息一次。五位决策者认为没有必要进一步降息，另外五位预计 2019 年底前将加息一次。投资者普遍预计，美联储将在 10 月 29-30 日的下一次会议再次降息。

自 9 月会议以来，经济数据加剧了人们的担忧，即贸易紧张局势的影响正蔓延至更广泛的经济领域。美国 9 月制造业活动降至逾 10 年最低水平，服务业活动放缓至三年低位。近年来一直推动美国经济增长的消费者支出也开始放缓。

会议记录反映的情况 " 与已经形成的与会委员间的分歧和阴霾的，如果不是狂风暴雨般的，经济预估相一致，"Bankrate.com 的高级经济分析师 Mark Hamrick 在会议记录公布后表示。

会议记录对金融市场影响不大，因为投资者关注的是正在上演的贸易大戏。美国股市和美元上涨，美国公债价格走低。

对于贵金属后市前景，新加坡华侨银行称，鉴于美联储 " 准 QE" 的措施，预计资金流入黄金ETF 市场的趋势将会得到延续，有可能推升金价。预计在不确定性的环境中，金价可能上探 1600 美元 / 盎司。

世界黄金协会 ( WGC ) 最新发布的数据显示，9 月份全球黄金 ETF ( 交易所买卖基金 ) 总持仓规模打破 2012 年的纪录，创历史新高，按月增加 2.7%；尽管月内金价升势暂歇，但市场对黄金 ETF 的需求仍然强劲。数据显示，今年以来全球黄金 ETF 增加 368 吨 ( 179 亿美元， 13.4% ) ，受过去四个月的强劲流入所带动。

德国商业银行分析师在报告中表示，" 投资者对黄金的兴趣依然很高，从资金持续流入 ETF 就可以看出这一点。尽管黄金近几周很难脱离 1500 美元这一关口，但我们相信金价得到了充分支撑。"

法国巴黎银行大宗商品研究主管 Harry Tchilinguirian 认为，只要经济不确定性持续存在，实际利率可能会继续在负值范围内波动，从而提高持有黄金的吸引力。

展望日内，北京时间周四 20:30，美国将公布 9 月消费者物价指数 ( CPI ) 数据。媒 体调查显示，美国 9 月 CPI 月率料上升 0.1%，上月也为增长 0.1%。美国 9 月核心 CPI 月率料增长 0.2%，升幅低于上月的 0.3%。调查并显示，美国 9 月 CPI 年率料增长 1.8%，增幅高于上月的 1.7%；美国 9 月核心 CPI 年率料增长 2.4%，上月也为增长 2.4%。

美联储已在 2019 年两次下调基准利率。美联储将于 10 月 29 日至 30 日召开会议，分析人士指出，假如 CPI 数据不及预期，可能提升市场对美联储 10 月降息的预期。