医药为啥涨？
理智地从现金流折现估值模型的角度出发，尽管医药的硬核资产大部分已经处于其自身历史估值区间的上限位置，但在产业趋势与行业比较双重共振的情况下，现金流折现模型中的折现率在不断下降，医药行业估值体系的重塑正当其时，医药硬核资产的估值中枢将会长期上移。
而从市场情绪的角度出发，在估值中枢提升的过程中，基于赛道、竞争格局、管理层等多种维度的挑选后，确定性最高、质地最优的资产是非常容易出现估值溢价的，因此我们在当前的时间节点，仍然建议投资者继续拥抱医药行业的硬核资产。
在整个医药的时代背景都发生了剧烈变化的环境下，各个细分领域的龙头白马们未来的长期天花板与业绩不断增长的确定性均获得了极大的提高，也因此我们认为，医药细分领域的龙头白马的估值体系重塑正当其时，不再能够完全参考其过往的估值水平。
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