行业关注 | 库存压力暂缓，粘胶稳中偏弱

国内棉短绒价格维稳，局部下跌，油厂开机率继续提高，棉短绒的货源量在增加，但进口棉短绒价格偏低，厂家采购国产短绒较为谨慎，导致国产棉短绒价格难以回升，多数棉油厂有自己的长期且稳定的客户源，其价格下跌受到限制，短期内棉短筒价格稳中偏弱。

当前市场价格下，粘胶短纤可从以下几个方面来观察：

第一、当前市场价格下，从18年11月至今，将近1年的时间，粘胶价格亏损十分严重，亏损金额约为1500元/吨。目前下游纱线的需求有限，金九银十并未为市场带来大面积成交，部分厂家选择让利换量，缓解库存压力。

第二、棉花(12735, 20.00, 0.16%)作为粘胶短纤的替代品，一直以来都是厂家生产原料的不二选择。近两年，随着粘胶短纤新增产能的投放，价格大幅下跌，并且持续很长时间，难以刺激需求。

第三、当前粘胶短纤的平均开工率为8成，曾经粘胶的开工率达到了9.5成，还有大量的产能待释放，下游终端需求以刚需为主，暂时难以提振市场重心。

当前纱线坯布市场的库存在40天左右，下游新疆的人棉纱货源增加，内地局部人棉纱市场价格重心出现下滑，目前纺企以维持生产，继续以去库存为主，原料采购随用随买，想要出现“金九银十”的现象还是非常困难。

综上所述，上游国产棉短绒价格稳中偏弱，维持一贯风格。目前粘胶行业的虽然库存压力暂时得到了缓解，但后期产量仍然在增加，从长远来看，行业过剩产能仍需要时间来消化，市场继续弱势调整。

下游纱线市场库存高位，仍以消化库存为主，所以粘胶短纤长期来看，价格还是稳中偏弱。